界面新闻记者 | 冯赛琪

　　12月20日，上海高级金融学院联合蚂蚁集团研究院和蚂蚁理财智库，共同发布了2024年《中国居民投资理财行为调研报告》。

　　个人养老金产品渗透率显著提升。《报告》发现，2024年开设养老金账户的受访者占比从去年的38%跃升至56%，已购买养老金产品的受访者比例也从24%提高至37%。

　　而经济水平是影响购买个人养老金产品的重要因素。调研发现，年收入越高的群体选择购买个人养老金产品的比例越高，一方面个人养老金产品的购买需要占用月度或年度现金流，对财务状况有一定的要求；另一方面收入越高的人群退休后的基础养老金代替率更低且退休后的生活水平期望也相对更高，这种错配或令高收入群体人群更加关注个人养老金产品的配置。

　　居民资产配置方面，仍相对集中于储蓄、债类较低收益资产，权益类配置相对较低。64%的受访者预期较高收益资产占比在2成及以下，权益类资产价值有待发掘。蚂蚁集团财富事业群副总裁李小军认为，“理念的成熟和行为的滞后，这两者之间的差距，显示出大众的理财配置整体仍是‘突而未破’的状态”。

　　银行存款类、公募基金和债券类仍是2024年居民投资比例最高的三项资产。

　　银行存款类资产仍是中国投资者资产配置组合的核心，主要投资产品中包括银行存款的居民占比维持在74%。公募基金配置比例回升至35%，其中，货币市场基金占比仍居首位，债券基金占比持续提高，股票基金占比继续小幅降低，进一步加剧了居民资产配置的集中度，提高了偏债资产的配置比例。

　　采用定投方式的比例降低，“追涨”现象加剧。调研结果显示，选择通过定投方式投资基金的受访者比例首次下降至四成以下，仅为36%。同时选择在净值走高时增持基金的受访者比例达到19%，较往年提高了6个百分点，一方面印证了投资者对市场的信心增强，另一方面也显示基金投资者“追涨”现象加剧。

　　2024年的调研结果显示，投资者购买基金时最关注的因素仍是历史收益，占比52%，与去年持平；居民对费率的关注度持续攀升，今年更是有23%大幅提升至33%，而对明星基金经理的关注度则持续下降。在市场波动、收益预期降低的情况下，投资者对购买成本更加敏感。

　　投资者基金持有仍呈短期化特征。

　　今年基金持有时间在一年以内的用户占比高达66%，当市场表现不如预期时，投资者可能会因为长期的不确定性和损失厌恶心理而选择退出市场，因此需要金融机构的投资者教育与服务帮助用户校准投资预期并养成良好投资习惯，从而达到鼓励用户长持的目的。

　　另外，线下渠道基金客户短期投资意向更为明显，实际持有市场在三个月以下的客户占比达到37%，高于金融机构线上渠道和第三方互联网平台渠道。《报告》认为，线下工作人员的引导并未提升客户的长期投资意愿，反而促进了短期投资行为。从引导客户长期投资行为的角度，应考虑转变线下工作人员的考核机制，从销售导向到资产管理导向。

　　投顾业务覆盖率持续增加。《报告》发现，使用过投顾业务的受访者占比由2022年的21%、2023年的27%增长至2024年的41%。

　　使用过投顾业务的客户无论在正收益占比还是收益率上都高于未使用投顾的受访者，体现了投顾的产品价值。投顾的服务价值也在居民的投资目标中有所体现，95%的投顾用户有明确的投资期限目标，高于未使用投顾服务的86%，其中设定中期和长期理财目标的比例尤为突出。投顾服务在帮助居民提升投资理财体验、建立长期投资预期等方面都发挥了积极作用。